Fiat peníze

Fiat peníze jsou vládou emitované peníze, které nejsou kryté fyzickou komoditou, jako je zlato nebo stříbro, ale vládou, která je emitovala. Hodnota fiat peněz je odvozena ze vztahu mezi nabídkou a poptávkou a stabilitou vlády, která je vydává, a nikoli z hodnoty komodity, která je kryje, jako je tomu u komoditních peněz. Většina moderních papírových měn jsou fiat měny, včetně amerického dolaru, eura a dalších hlavních světových měn.

Jak fungují Fiat Money

Fiat peníze mají hodnotu pouze proto, že vláda tuto hodnotu udržuje, nebo proto, že se dvě strany transakce dohodnou na jejich hodnotě. V minulosti vlády razily mince z hodnotné fyzické komodity, jako je zlato nebo stříbro, nebo tiskly papírové peníze, které bylo možné vyměnit za určité množství fyzické komodity. Fiatové peníze jsou nezaměnitelné a nelze je vyměnit. Slovo „fiat“ pochází z latiny a často se překládá jako nařízení „stane se“ nebo „nechť se stane“.

Protože fiat peníze nejsou vázány na fyzické rezervy, jako jsou národní zásoby zlata nebo stříbra, hrozí, že v důsledku inflace ztratí hodnotu nebo se dokonce stanou bezcennými v případě hyperinflace. Pokud lidé ztratí důvěru v národní měnu, peníze přestanou mít hodnotu. Tím se liší například od měny kryté zlatem; to má vnitřní hodnotu, protože je po něm poptávka ve šperkařství a dekoracích a také při výrobě elektronických zařízení, počítačů a leteckých vozidel.

Zamyšlení

Americký dolar je považován jak za fiat peníze, tak za zákonné platidlo, které je přijímáno za soukromé i veřejné dluhy. Zákonným platidlem je v podstatě každá měna, kterou vláda prohlásí za legální. Mnoho vlád vydává fiat měnu a pak ji učiní zákonným platidlem tím, že ji stanoví jako standard pro splácení dluhů.

Dříve v historii USA byla měna země kryta zlatem (a v některých případech stříbrem). Federální vláda přestala občanům umožňovat směnu měny za vládní zlato přijetím zákona o nouzovém bankovnictví v roce 1933. Zlatý standard, který kryl americkou měnu federálním zlatem, zcela skončil v roce 1971, kdy USA přestaly vydávat zlato také zahraničním vládám výměnou za americkou měnu.

Od té doby je známo, že americké dolary jsou kryty „plnou vírou a úvěrem“ vlády USA, jsou „zákonným platidlem pro všechny dluhy, veřejné i soukromé“, ale nejsou „směnitelné za zákonné peníze na ministerstvu financí Spojených států nebo v kterékoli bance Federálních rezerv“, jak tvrdil tisk na dolarových bankovkách. V tomto smyslu jsou nyní americké dolary spíše „zákonným platidlem“ než „zákonnými penězi“, které lze směnit za zlato, stříbro nebo jiné zboží.

Výhody a nevýhody fiat peněz

Výhody

Fiat peníze slouží jako dobrá měna, pokud zvládnou úkoly, které národní ekonomika od své peněžní jednotky potřebuje – uchovávat hodnotu, poskytovat číselný účet a usnadňovat směnu.

Fiatové měny získaly ve 20. století na významu částečně proto, že se vlády a centrální banky snažily izolovat své ekonomiky od nejhorších dopadů přirozených konjunktur a poklesů hospodářského cyklu. Protože fiatové peníze nejsou vzácným nebo pevným zdrojem jako zlato, mají centrální banky mnohem větší kontrolu nad jejich nabídkou, což jim dává možnost řídit ekonomické proměnné, jako je nabídka úvěrů, likvidita, úrokové sazby a rychlost pohybu peněz. Například americký Federální rezervní systém má dvojí mandát – udržovat nízkou nezaměstnanost a inflaci.

Nevýhody

Hypoteční krize v roce 2007 a následný finanční krach však zmírnily přesvědčení, že centrální banky mohou regulací peněžní zásoby nutně zabránit depresím nebo vážným recesím. Například měna vázaná na zlato je obecně stabilnější než fiat peníze, protože nabídka zlata je omezená. U fiat peněz existuje více příležitostí k vytváření bublin kvůli jejich neomezené nabídce.

Příklad špatného fungování fiat peněz: hyperinflace

Příkladem nejhoršího možného scénáře byla africká země Zimbabwe na počátku roku 2000. V reakci na vážné hospodářské problémy začala tamní centrální banka tisknout peníze závratným tempem. To vyústilo v hyperinflaci, která se v roce 2008 pohybovala mezi 230 a 500 miliardami procent. Ceny rychle rostly a spotřebitelé byli nuceni nosit s sebou tašky s penězi, jen aby si mohli koupit základní potraviny. Na vrcholu krize měl zimbabwský dolar v hodnotě 100 bilionů v americké měně hodnotu asi 40 centů.

Proč mají fiat peníze hodnotu?

Na rozdíl od peněz založených na komoditách, jako jsou zlaté mince nebo papírové bankovky směnitelné za drahé kovy, jsou fiat peníze zcela kryty plnou vírou a důvěrou ve vládu, která je vydala. Jedním z důvodů, proč je to výhodné, je to, že vlády požadují, abyste platili daně ve fiat penězích, které vydávají. Protože každý musí platit daně, jinak mu hrozí tvrdé sankce nebo vězení, lidé je za to přijmou (to je známé jako chartalismus). Jiné teorie peněz, například teorie úvěru, předpokládají, že jelikož všechny peníze jsou vztahem úvěru a dluhu, nezáleží na tom, zda jsou peníze něčím kryty, aby si udržely hodnotu.

Proč moderní ekonomiky upřednostňují fiat peníze?

Před 20. stoletím využívala většina zemí nějaký druh zlatého standardu nebo krytí nějakou komoditou. Jak však rostl rozsah a dosah mezinárodního obchodu a financí, omezené množství zlata vycházejícího z dolů a v trezorech centrálních bank nedokázalo držet krok s nově vytvářenou hodnotou, což způsobilo vážné narušení světových trhů a obchodu. Fiatové peníze poskytují vládám větší flexibilitu při řízení vlastní měny, určování měnové politiky a stabilizaci globálních trhů. Umožňují také bankovnictví s částečnými rezervami, které komerčním bankám umožňuje znásobit množství peněz v hotovosti, aby uspokojily poptávku dlužníků.

Jaké jsou některé alternativy k fiat penězům?

Prakticky každá země má dnes zákonné platidlo, kterým jsou fiat peníze. Můžete sice kupovat a prodávat zlato a zlaté mince, ty se však jen zřídka používají při směně nebo každodenních nákupech a jsou spíše sběratelským nebo spekulativním aktivem. Kryptoměny, jako je bitcoin, se v posledním desetiletí objevily jako výzva proti inflační povaze fiat měn; ale navzdory zvýšenému zájmu a přijetí se nezdá, že by se tato virtuální aktiva blížila tomu, aby byla „penězi“ v tradičním smyslu.

Nevedou fiat peníze jen k hyperinflaci?

Většina zemí s fiat měnami zatím zažívá jen mírné záchvěvy inflace, které v posledních několika desetiletích v průměru nepřesahují 2 % ročně. Trvale nízká úroveň inflace je ve skutečnosti považována za pozitivní faktor hospodářského růstu a investic, protože motivuje lidi, aby své peníze raději investovali, než aby je nechali ležet ladem a časem ztrácely kupní sílu. Vlády sice mají teoretickou možnost tisknout „nekonečné“ množství jednotek fiat měny, ale obvykle to nedělají. Mít relativně silnou a stabilní měnu je nejen mandátem většiny moderních centrálních bank, ale rychle znehodnocená měna je škodlivá pro obchod a získávání finančních prostředků. Kromě toho není jasné, zda hyperinflace jsou či nejsou způsobeny „nekontrolovatelným tiskem“ peněz. Ve skutečnosti k hyperinflacím docházelo v historii i v době, kdy byly peníze založeny na drahých kovech; a všechny současné hyperinflace začaly zásadním rozpadem reálné výrobní ekonomiky nebo politickou nestabilitou v zemi.